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Fed本周决策可能透露什么讯息? 一次看懂
(博讯北京时间2017年7月25日 转载)
    
    美国联准会(Fed)本周可能宣布已准备好“不久后”开始缩减资产负债表,强化Fed将在9月宣布启动缩表的市场预期。先前纽约联准银行的试算报告已暗示,Fed会温和缩表,以免对市场造成太大冲击。
    

    Fed将在美东时间26日下午2时宣布决策,利率预料将维持于1%到1.25%不变。但这次的观察重点为决策声明的措辞调整。Fed的6月会议纪录显示,最早可能本周正式宣布启动缩表,但市场仍预期Fed将在9月宣布,因为届时Fed将召开决策会后记者会,主席叶伦有机会向市场说明政策细节。
    
    摩根大通、摩根士丹利及瑞银的分析师都预测,Fed决策声明除了稍微调整经济评估的措辞,也将宣布已“准备好”在“相对不久后”(relatively soon)开始缩表,与叶伦和理事布兰纳德(Lael Brainard)近日的公开言论相呼应。
    
    小摩经济学家斐洛利表示,由于Fed迄今的行动还不足以让市场准备好接受本周宣布启动缩表,因此Fed这次可能会暗示“相对不久后”、或明指9月将展开资产负债表正常化,也就是让量化宽松(QE)措施退场。小摩指出,Fed本周宣布启动缩表的机率约20%。
    
    大摩经济学家参特纳说,Fed的声明可能指出经济情势改善,包括经济持续适度扩张且就业市场转强,强化9月宣布缩表的市场预期。瑞银经济学家卡本特预料认为,本周宣布启动缩表的机率仅15%,9月或12月宣布的机率较高市场期货预期Fed在本月升息的机率为零,9月升息机率仅6%,12月升息机率达40%。
    
    纽约联邦准备银行日前的缩表试算报告,可能已透露Fed的缩表方式规画。该报告假设,Fed缩表将分为大缩、中缩、小缩等三种逐步缩表的脚本,三种方式的总缩表金额分别是2.1兆、1.6兆与1兆美元,完成时间分别落在2020年到2023年之间。
    报告说,就算Fed“大缩”,其资产负债表的最终规模仍有2.4兆美元,仍远高于实施QE前的8,500亿美元,对市场的影响不会太大。市场预期,Fed本月升息的机率为零,9月升息机率仅6%,12月升息机率达40%。
    来源:世界新闻网
     (博讯 boxun.com)
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